La patience, une vertu nécessaire au cambiste

Le texte porte sur les transactions sur le marché des valeurs mobilìères mais je crois que son insistance sur la patience, pour un cambiste, mérite que je m'y arrête.

Gartman, dans sa The Gartman Letter, parlant de l'importance de la patience, écrit: «Il faut beaucoup de patience durant le cycle d'une transaction, à l'entrée, durant la transaction et à la sortie.» (traduction personnelle)

Wagner, lui, fait ressortir que le cambiste doit faire preuve de patience. Je présente ci-après ce que je retiens de cette lecture ainsi que les réflexions que j'en ai tirées:

• Une fois que vous avez fait votre travail de repérage du meilleur moment pour effectuer une transaction (achat ou vente), ne laissez pas vos émotions vous conduire. Attendez que toutes les conditions soient là avant de passer votre commande. L'anticipation peut avoir des conséquences néfastes comme réduction en pips du profit ou renversement de tendance. Déjà, quand vous avez fait tout le travail de détermination du point d'entrée, reste toujours un pourcentage de risque qui sera contrôlé par l'établissement du stoploss. Aucun système n'est infaillible.

• Rechercher la transaction qui présente la meilleure chance de succès, donc de profit, est une tâche souvent de longue haleine qui exige une période d'attente, une période d'inactivité où vous vous sentez improductif. Attention à ne pas céder à l'impatience, à la précipitation. Le moment opportun viendra: tout vient à point à qui sait attendre. Ce n'est pas une perte de temps; ça peut même prévenir une perte évitable d'argent.

• Une fois la transaction réalisée, patience encore. Vous avez établi un point de profit et un autre de perte (stoploss); soyez confiant puisque, selon votre étude, la probabilité de produire un profit est plus élévée que celle de produire une perte. Laissez le marché aller. Il peut aller un certain temps dans la zone profit, il peut revenir dans la zone de perte, il peut revenir dans la zone profit, etc. Vous êtes entré avec confiance que le risque de perte est inférieur au risque de gain, alors patientez jusqu'à ce que vous ayez raison ou tard selon vos paramètres de système.

• Toutefois, il peut arriver, quoique rare, que vous soyez dans une situation de fluctuation du prix presque stable et que votre trade est «intraday» sans que rien ne se produise. Dans un tel cas, si vous croyez que laissez la transaction ouverte jusqu'au lendemain sans surveillance ne soit pas souhaitable, il vous faudra clore votre transaction hormis le profit ou le stoploss. Vous le faites in extremis.

• Patience n'est pas synonyme d'entêtement. Il peut arriver, par exemple, que le profit anticipé paraisse pouvoir être substantiellement surpassé. Bien, mais prudence car le marché des changes, en plusieurs moments, est imprévisible. Prenez les dispositions conformément à la prudence nécessaire dans ce marché: stoploss flottant (trailing), prise de profit partielle, hausse du stoploss au point d'entrée, etc. Ce type de situation ne doit pas être fréquent. Si c'était le cas trop souvent, il faudrait revoir les critères propres à votre système.

• Les règles qui composent votre système doivent vous conduire à les respecter, non à en dévier souvent. Patience vaut pour que vous respectiez votre système qui comprend des conditions d'entrée, de profit et de perte. Si vous perdez trop avec votre système, ou vous le revisez ou vous en créez un autre ou vous vous en procurez un autre tout fait. Votre patience augmentera à la mesure de votre confiance en votre système car c'est pour que votre système ait le temps de faire son travail que vous patientez.

Vous venez de lire quelques élucubrations nées de la lecture du texte en titre. Elles ne constituent pas une traduction du texte original en anglais, ni une présentation fidèle des idées de l'auteur. Le texte que vous venez de lire est de l'auteur de ce blog qui en assume exclusivement le contenu.